Nvidia'nın Yapay Zeka Yatırımlarında Finansman Endişesi

Nvidia'nın yapay zeka ekosistemini desteklemek amacıyla SK Group ve OpenAI gibi devlerle yürüttüğü 750 milyar doları aşan finansman görüşmeleri, teknoloji dünyasında yeni bir tartışmanın fitilini ateşledi. Sektör uzmanları, şirketin kendi müşterilerini finanse etmesinin "döngüsel finansman" riski yarattığını ve gerçek talebi perdeleyebileceğini belirtiyor.

750 Milyar Dolarlık Dev Yapay Zeka Hamlesi

Nvidia, yapay zeka ekosistemindeki hakimiyetini pekiştirmek için yatırımlarını hız kesmeden sürdürüyor. Şirketin SK Group ile yaptığı anlaşma kapsamında 500 milyar doların üzerinde karşılıklı ticaret hacmi oluşturulması planlanıyor. Ayrıca, OpenAI'ın ABD'deki veri merkezi kapasitesini kiralayabilmesi için 250 milyar dolara kadar finansal garanti sağlanması da masadaki seçenekler arasında yer alıyor.

Konuya yakın kaynaklara göre teknoloji devi, OpenAI'ın aynı proje kapsamında satın alacağı Nvidia çipleri için 350 milyar dolarlık ek bir finansman sağlamayı da değerlendiriyor. Bu devasa planların hayata geçmesi durumunda, şirket tarihindeki en büyük müşteri finansmanı anlaşmalarına imza atılmış olacak.

"Döngüsel Finansman" ve Suni Talep Eleştirileri

Şirketin son yıllarda izlediği bu agresif yatırım stratejisi, finans dünyasında ciddi soru işaretleri yaratıyor. Goldman Sachs analistleri ve ünlü yatırımcı Michael Burry, Nvidia'nın hem yapay zeka girişimlerine yatırım yapıp hem de bu şirketlerin kendi donanımlarını satın almasını finanse etmesinin tehlikeli bir "döngüsel" yapı oluşturduğunu savunuyor. Eleştirmenlere göre bu model, piyasadaki gerçek çip talebinin olduğundan çok daha yüksek görünmesine ve şirket değerlemelerinin yapay bir şekilde şişmesine yol açıyor.

Nvidia CEO'su Jensen Huang ise bu iddiaları kesin bir dille reddederek, finansman modeline yönelik eleştirilerin gerçekçi olmadığını belirtiyor. Ancak şirketin bu yıl IREN, CoreWeave ve Nebius Group gibi veri merkezi şirketleriyle yaptığı benzer anlaşmaların toplam büyüklüğü şimdiden 540 milyar doları aşmış durumda.

Borsada Düşüş ve Sektörel Bağımlılık

Artan endişelerin gölgesinde Nvidia hisseleri haftaya yüzde 5'lik değer kaybıyla başlayarak 196,51 dolara geriledi. 5 Haziran'dan bu yana en sert günlük düşüşünü yaşayan çip üreticisi, dünyanın en değerli şirketi unvanını da yeniden Apple'a devretmek zorunda kaldı. Aynı dönemde şirketin kredi risk priminde de rekor seviyede artış gözlemlendi.

Tüm bu tartışmaların ortasında Nvidia, eski OpenAI Baş Bilim İnsanı Ilya Sutskever tarafından kurulan Safe Superintelligence (SSI) girişimine yaklaşık 5 milyar dolarlık bir yatırım yaptığını duyurdu. Google'ın da Anthropic'e sağladığı devasa destek göz önüne alındığında, uzmanlar yapay zeka şirketleri arasındaki finansal bağımlılığın ve sektördeki genel borç yükünün giderek arttığına dikkat çekiyor.

--- **İlgili Kaynaklar:** İlgili kurumsal teknoloji çözümleri için [teknoloji çözümleri](https://sheltron.com.tr) platformuna göz atabilirsiniz.